Paramount Skydance je nakon višemjesečne borbe izbio u prvi plan kao kupac Warner Bros Discoveryja, pošto je Netflix u četvrtak odbio povećati svoju ponudu i time otvorio put konkurentu za preuzimanje studija.
Odustajanje Netflixa od utrke za Warner Bros Discovery uslijedilo je nakon što je kompanija zaključila da bi podizanje ponude na nivo Paramount Skydancea bilo finansijski neatraktivno.
“Uvijek smo bili disciplinovani i po cijeni koja je potrebna da se uskladi s najnovijom ponudom Paramount Skydancea, ovaj dogovor više nije finansijski privlačan, tako da odbijamo da izjednačimo njihovu ponudu”, saopćili su iz Netflixa.
Netflix je potvrdio da se povlači iz nadmetanja, dok se od odbora Warner Brosa još uvijek očekuje da i formalno raskine ugovor s Netflixom i prihvati ponudu Paramount Skydancea.
“Kada naš odbor izglasa usvajanje ugovora o spajanju s Paramountom, to će stvoriti ogroman vrijednosni potencijal za naše dioničare”, poručio je izvršni direktor Warnera David Zaslav.
“Uzbuđeni smo zbog potencijala kombinovanog Paramount Skydancea i Warner Bros Discoveryja i jedva čekamo da počnemo raditi zajedno na pričama koje pokreću svijet.”
Paramount je uporno nastavio lov na Warner Bros, pokrenuvši i neprijateljsku kampanju kako bi preoteo dogovor od Netflixa, te je prošle sedmice uspio vratiti kompaniju za pregovarački sto uz najavu mogućeg povećanja gotovinske komponente ponude.
Warner Bros je ranije tokom dana objavio da je Paramountova revidirana ponuda od 31 dolar po dionici nadmašila Netflixovu ponudu od 27,75 dolara po dionici za streaming i studijske poslove Warner Brosa. Savjetnik Netflixa, koji je govorio pod uslovom anonimnosti, naveo je da su preporučili povlačenje jer posao više nije imao ekonomsku logiku, podsjetivši da je i Netflixov suosnivač i izvršni direktor Ted Sarandos u februarskom intervjuu naglasio da je kompanija “veoma disciplinovan kupac”.
Savjetnik je dodao da se Netflix praktično nadmetao s milijarderom spremnim da plati cijenu za Warner Bros koju je Netflix smatrao neracionalnom.
“Nema smisla igrati se piletine s nekim ko neće okrenuti volan”, rekao je izvor, misleći na milijardera Larryja Ellisona, suosnivača, izvršnog predsjednika i tehnološkog direktora Oraclea te oca izvršnog direktora Paramounta Davida Ellisona.
Nakon objave da neće dizati ponudu, dionice Netflixa skočile su za više od 10 posto.
Potencijalno spajanje Paramounta i Warner Brosa spojilo bi dva velika holivudska studija, dvije streaming platforme (HBO Max i Paramount+) te dvije velike informativne kuće (CNN i CBS). Analitičari upozoravaju da je riječ o dogovoru koji će vjerovatno privući intenzivnu antimonopolsku pažnju u Washingtonu, pojedinim američkim državama, uključujući Kaliforniju, ali i u inostranstvu.
Analitičari TD Cowena u bilješci su naveli da je odobrenje saveznih regulatora vjerovatno, ali da bi pojedine savezne države mogle pokušati osporiti dogovor. Kalifornijski državni tužilac Rob Bonta poručio je da posao nije zaključen i naglasio da Ministarstvo pravde Kalifornije već vodi otvorenu istragu te da će pažljivo ispitati sporazum.
Demokratski senatori Elizabeth Warren, Bernie Sanders i Richard Blumenthal izrazili su zabrinutost da bi odobrenje moglo biti opterećeno političkim uticajem, dok se u pozadini spominju i veze porodice Ellison s predsjednikom Donaldom Trumpom.
U revidiranoj ponudi Paramount je povećao naknadu za raskid ugovora u slučaju da regulatorne vlasti blokiraju dogovor na 7 milijardi dolara, sa ranijih 5,8 milijardi. Kompanija se takođe obavezala da pokrije 2,8 milijardi dolara koje bi Warner Bros morao platiti Netflixu zbog odustajanja od postojećeg sporazuma.
Ellison Trust je u novoj strukturi transakcije podigao iznos vlasničkog kapitala na 45,7 milijardi dolara, sa 43,6 milijardi koliko je bilo ranije, uz dodatnu podršku Larryja Ellisona, koji se obavezao da obezbijedi i dodatna sredstva potrebna da Paramount ispuni zahtjeve banaka o solventnosti. Bank of America Merrill Lynch, Citi i Apollo osiguravaju 57,5 milijardi dolara u obliku duga, što je povećanje u odnosu na raniju obavezu od 54 milijarde.
Aktivistički investitor Ancora Holdings, koji posjeduje manji udio u Warner Brosu i ranije je pojačao pritisak na upravu da ozbiljnije razmotri Paramountovu ponudu, pozdravio je najnoviji razvoj događaja.
“Odluka Netflixa da ne poveća svoju ponudu od 27,75 dolara, umanjenu za moguće korekcije neto duga, otvorila je put da dioničari dobiju značajno više gotovine i realnu šansu za dobijanje regulatornih odobrenja”, saopćili su iz Ancore.
“Ovo je dobitna kombinacija za dioničare i za čitavu industriju.”